Frenzied Finance

Amalgamated Copper se organizó en 1899, y Thomas Lawson abre su relato con una cifra contundente: en sus primeros cinco años, le sacó a la gente más de cien millones de dólares.

El precio de las acciones muestra cómo. La acción salió al público a un promedio de unos $115, en un rango de entre $100 y $130. Para 1903 cotizaba a $33.

Ponte esa cifra en el bolsillo. Diez acciones compradas por $1,150 se podían vender, cuatro años después, por unos $330. Siete de cada diez dólares, perdidos, en una sola empresa lanzada por algunos de los financistas más poderosos de Estados Unidos.

Ese es el agujero al que te lleva el resto del libro.

Lawson es preciso sobre dónde nació Amalgamated. El acta constitutiva vino de Nueva Jersey, a la que llama «esa incubadora de fraudes de fideicomisos y sociedades». La verdadera sala de partos fue el National City Bank of New York, conocido en Wall Street como el banco de Standard Oil.

Sus padres, según su relato, fueron tres hombres: Henry H. Rogers y William Rockefeller, de Standard Oil, y James Stillman, presidente del banco.

Luego viene una frase que vale la pena leer dos veces. Sin el City Bank, dice, las enormes pérdidas y las ganancias correspondientes, necesariamente no se habrían podido producir.

Te está diciendo dónde mirar. Los cien millones del público no se evaporaron. Una pérdida de ese tamaño también es la ganancia de alguien.

Lawson dice que las enormes pérdidas de Amalgamated vinieron con «ganancias correspondientes, necesariamente». ¿A qué apunta?

• El dinero que perdieron los inversionistas se convirtió en ganancias para quienes les vendieron✓Respuesta correcta
• Las minas generaron ganancias que compensaron en parte lo que perdieron los inversionistas
• El banco ganó intereses que luego devolvió a los depositantes
• Los primeros vendedores obtuvieron ganancias que compensaron las pérdidas de los compradores tardíos

Está siguiendo el dinero: los cien millones de dólares que perdieron los compradores no desaparecieron, los cobró la gente del otro lado de la venta. No está hablando de las ganancias de las minas ni de que vendedores tempranos y afortunados compensaran las cosas.

Esto es lo que hace a este libro distinto de las demás denuncias de su época. El hombre que cuenta la historia fue quien trazó el plano.

«Yo tracé los planes sobre los que se construyó Amalgamated», escribe Lawson. Si se hubieran seguido esos planes, insiste, el resultado habría sido una de las grandes instituciones del mundo, rentable y próspera para siempre.

Así que esto no es un periodista reconstruyendo hechos a partir de expedientes judiciales. Es el hombre de adentro convertido en testigo: un operador bursátil de Boston que trabajó junto a Rogers y William Rockefeller y conocía las cifras reales.

Eso tiene dos filos. Por eso el libro sabe tanto. Y por eso, desde el primer capítulo, conviene recordar que Lawson tiene su propia reputación que reparar.

Uno esperaría que una historia sobre el cobre empezara en una mina de cobre. Lawson empieza con el gas.

En 1894, J. Edward Addicks, a quien Lawson llama el Rey del Gas de Boston, avanzó sobre el territorio gasífero de Standard Oil en Brooklyn. Standard Oil contraatacó yendo contra sus compañías de gas en Boston. A fines de 1894, Addicks iba perdiendo feo, y a comienzos de 1895 Lawson tomó el mando de su bando.

La pelea produjo algo que nadie había planeado. En agosto de 1895, Lawson y Henry H. Rogers se reunieron por primera vez, en la casa de Rogers en Nueva York, y prácticamente resolvieron la guerra entre ambos.

Ahí es donde realmente empieza Amalgamated. El negocio del cobre nació de una guerra del gas, y de la relación de trabajo que esa guerra creó entre los dos hombres que la habían estado peleando.

Lawson escribe como un investigador externo que armó la historia de Amalgamated a partir de relatos ajenos, después del colapso.

Falso✓Respuesta correcta

Falso. Él trazó los planes sobre los que se construyó Amalgamated y trabajó directamente con Rogers y William Rockefeller. Esa posición de información privilegiada es toda la base de autoridad del libro, y también la razón para sopesar sus motivos.