Frenzied Finance

A Amalgamated Copper foi organizada em 1899, e Thomas Lawson abre seu relato com um número contundente: nos primeiros cinco anos, ela tirou do público mais de cem milhões de dólares.

Os preços das ações mostram como. A ação saiu para os investidores a uma média de cerca de $115, numa faixa entre $100 e $130. Em 1903, era negociada a $33.

Imagine isso no seu próprio bolso. Dez ações compradas por $1.150 podiam ser vendidas, quatro anos depois, por cerca de $330. Sete em cada dez dólares, perdidos, numa única empresa lançada por alguns dos financistas mais poderosos dos Estados Unidos.

Esse é o buraco para onde desce o resto do livro.

Lawson é preciso sobre onde a Amalgamated nasceu. O estatuto veio de Nova Jersey, que ele chama de “aquela incubadora de fraudes de trustes e corporações”. A verdadeira sala de parto foi o National City Bank of New York, conhecido em Wall Street como o banco da Standard Oil.

Seus pais, no relato dele, foram três homens: Henry H. Rogers e William Rockefeller, da Standard Oil, e James Stillman, presidente do banco.

Depois vem uma frase que vale a pena ler duas vezes. Sem o City Bank, ele diz, as perdas enormes e os lucros necessariamente correspondentes não poderiam ter sido feitos.

Ele está dizendo onde olhar. Os cem milhões do público não evaporaram. Uma perda desse tamanho também é o ganho de alguém.

Lawson diz que as enormes perdas da Amalgamated vieram com “lucros necessariamente correspondentes”. Para onde ele está apontando?

• O dinheiro que os investidores perderam virou ganho para quem vendeu para eles✓Resposta certa
• As minas geraram lucros que compensaram parte do que os investidores perderam
• O banco ganhou juros que depois devolveu aos depositantes
• Os primeiros vendedores tiveram lucros que compensaram as perdas dos compradores tardios

Ele está seguindo o dinheiro: os cem milhões de dólares perdidos pelos compradores não desapareceram, foram recolhidos por quem estava do outro lado da venda. Ele não está falando de lucros das minas nem de vendedores precoces sortudos que equilibraram as coisas.

Eis o que torna este livro diferente das outras denúncias de sua época. O homem que conta a história foi quem traçou o projeto.

“Fui eu que tracei os planos sobre os quais a Amalgamated foi construída”, escreve Lawson. Se esses planos tivessem sido seguidos, ele insiste, o resultado teria sido uma das grandes instituições do mundo, lucrativa e permanentemente próspera.

Então isso não é um jornalista reconstruindo eventos a partir de registros judiciais. É o homem de dentro se tornando testemunha: um operador de bolsa de Boston que trabalhou ao lado de Rogers e William Rockefeller e conhecia os números reais.

Isso corta dos dois lados. É por isso que o livro sabe tanto. E é por isso que, desde o primeiro capítulo, vale lembrar que Lawson tem sua própria reputação a reparar.

Seria de se esperar que uma história de cobre começasse numa mina de cobre. Lawson começa com gás.

Em 1894, J. Edward Addicks, a quem Lawson chama de Rei do Gás de Boston, avançou sobre o território de gás da Standard Oil no Brooklyn. A Standard Oil revidou atacando as companhias de gás dele em Boston. No fim de 1894, Addicks estava perdendo feio, e no início de 1895 Lawson assumiu o comando do lado dele.

A briga produziu algo que ninguém havia planejado. Em agosto de 1895, Lawson e Henry H. Rogers se encontraram pela primeira vez, na casa de Rogers em Nova York, e praticamente resolveram a guerra entre eles.

É ali que a Amalgamated realmente começa. O negócio do cobre nasceu de uma guerra do gás, e da relação de trabalho que essa guerra criou entre os dois homens que a travaram.

Lawson escreve como um investigador externo que reconstituiu a história da Amalgamated a partir de relatos de outras pessoas, depois do colapso.

Falso✓Resposta certa

Falso. Foi ele quem traçou os planos sobre os quais a Amalgamated foi construída e trabalhou diretamente com Rogers e William Rockefeller. Essa posição de quem estava por dentro é toda a base de autoridade do livro, e também o motivo para pesar seus motivos com cuidado.