Memorias de un operador de bolsa

La historia empieza con un chico de catorce años, recién salido de la escuela primaria, contratado para anotar con tiza los precios en el pizarrón grande de una casa de bolsa. Un cliente junto al teletipo cantaba los números, y el chico los apuntaba. Nunca le llegaban demasiado rápido.

El libro lo llama Larry Livingston, un disfraz fino para Jesse Livermore, y lo primero que cuenta es curioso. Los precios en ese pizarrón no significaban dólares por acción para él, ni empresas, ni fortunas. Solo veía que cambiaban todo el tiempo, y dice sin rodeos que no sabía ni le importaba por qué.

Esa indiferencia es donde empieza todo. Antes de poseer una sola acción, ya se había entrenado para observar el comportamiento de los precios como otros chicos observaban un partido de béisbol, cinco horas al día y dos los sábados.

Observar se convirtió en notar. Los precios, descubrió, tenían costumbres. Antes de subir o bajar, una acción solía comportarse de maneras reconocibles, y él podía recordar en detalle cómo se había comportado el día antes de moverse.

Su vocabulario viene directo del hipódromo. Llevaba las planillas de pronósticos en la cabeza, esperaba que los precios corrieran según su forma habitual, y los había cronometrado como un pronosticador de carreras cronometra un caballo. Después de cientos de estas observaciones empezó a ponerlas a prueba, comparando el comportamiento de hoy con el de otros días, y pronto ya anticipaba los movimientos.

Fíjate en lo que no tenía: ni noticias, ni balances, ni teoría del valor. Su única guía era el comportamiento pasado. Incluso le pone un número: asegura que el método acertaba en unos siete de cada diez casos, lo cual está lejos de ser una garantía.

¿Qué usaba el joven anotador de cotizaciones para anticipar hacia dónde iría el precio de una acción?

• Su estimación de cuánto valía cada empresa
• Cómo se había comportado el precio antes de movimientos similares✓Respuesta correcta
• Datos de clientes que se sentaban junto al teletipo
• Noticias de la empresa y anuncios de dividendos

Dice que su única guía era el comportamiento pasado de las acciones: los hábitos que mostraban los precios antes de subir o bajar. No sabía nada de las empresas ni le importaba por qué cambiaban los precios, así que ni las noticias ni el valor tenían ningún papel.

De esos primeros meses surgió una lección que dice no haber olvidado jamás: en Wall Street no hay nada nuevo. La especulación es tan vieja como el mundo, así que lo que pasa hoy en el mercado ya pasó antes y volverá a pasar.

Esto no es un encogimiento de hombros. Es la razón por la que su método podía funcionar. Si el comportamiento de los precios fuera distinto cada mañana, una memoria llena de patrones de ayer no serviría de nada. Como la gente espera, teme y persigue oportunidades siempre de la misma manera, los patrones vuelven a aparecer.

Describe su memoria como su forma de capitalizar la experiencia. Otros habían visto los mismos mercados y los habían olvidado. Él llevaba un registro mental de cuándo y cómo había pasado cada cosa, y trataba ese registro como capital, algo que se podía poner a trabajar.

Entonces consiguió una libretita y empezó a anotar sus observaciones. Este detalle importa más de lo que parece.

Se cuida de aclarar qué no era ese cuaderno. No era un registro de operaciones imaginarias, del tipo que la gente lleva para ganar o perder millones sobre el papel sin ninguna consecuencia. Era un registro de aciertos y errores. Después de predecir un movimiento, lo que más le importaba era comprobar si había observado con precisión, o como él mismo dice, «si había acertado».

Una cartera de papel te pregunta cuánto habrías ganado. Su libreta hacía una pregunta más dura: ¿la lectura había sido correcta? Una te halaga con ganancias imaginarias; la otra te descubre cada vez que tu ojo se equivocó.

La rutina era simple y estricta. Después de estudiar cada fluctuación de una acción activa, podía decidir que se estaba comportando como siempre lo hacía antes de una caída de ocho o diez puntos. El lunes anotaba la acción y su precio, y escribía qué debería hacer el martes y el miércoles.

Después comparaba esas predicciones con los precios reales de la cinta. Sin margen para escaparse: la acción hacía lo que él había anotado, o no lo hacía.

Mantuvo esto durante unos seis meses, quedándose después del trabajo en vez de irse a casa, buscando repeticiones en el comportamiento de los precios. Agrega que estaba aprendiendo a leer la cinta sin saberlo. Nadie se lo enseñó. La libreta, revisada con honestidad, hizo de maestra.