Wspomnienia gracza giełdowego

Historia zaczyna się od czternastolatka, świeżo po szkole powszechnej, zatrudnionego do wypisywania kredą cen na wielkiej tablicy w biurze maklerskim. Klient stojący przy tickerze wykrzykiwał liczby, a chłopak je zapisywał. Nigdy nie napływały dla niego zbyt szybko.

Książka nazywa go Larry Livingston — cienki kamuflaż dla Jesse'ego Livermore'a — i pierwsza rzecz, jaką ci mówi, jest dziwna. Ceny na tej tablicy nie znaczyły dla niego dolarów za akcję, ani spółek, ani fortun. Widział tylko, że wciąż się zmieniają, i mówi wprost, że nie wiedział i nie obchodziło go dlaczego.

Ta obojętność jest punktem wyjścia dla wszystkiego. Zanim posiadał choć jedną akcję, wyćwiczył się w obserwowaniu zachowania cen, tak jak inni chłopcy oglądali mecz, po pięć godzin dziennie i dwie w soboty.

Patrzenie zmieniło się w dostrzeganie. Ceny, jak odkrył, miały swoje nawyki. Zanim akcja poszła w górę lub w dół, zwykle zachowywała się w rozpoznawalny sposób, a on pamiętał w szczegółach, jak zachowywała się dzień przed ruchem.

Jego język pochodzi prosto z toru wyścigów konnych. Nosił w głowie formy startowe, oczekiwał, że ceny pobiegną zgodnie z formą, i mierzył ich czas tak, jak koniarz mierzy czas konia. Po setkach takich obserwacji zaczął je sprawdzać, porównując dzisiejsze zachowanie z innymi dniami, i wkrótce przewidywał ruchy.

Zwróć uwagę, czego nie miał: żadnych wiadomości, żadnych bilansów, żadnej teorii wartości. Jego jedynym drogowskazem były wcześniejsze zachowania cen. Podaje nawet liczbę: metoda sprawdzała się w około siedmiu przypadkach na dziesięć — daleko od pewniaka.

Czego młody chłopak od tablicy notowań używał, żeby przewidzieć, dokąd pójdzie cena akcji?

• Jego oszacowanie wartości każdej spółki
• Jak cena zachowywała się przed podobnymi ruchami✓Poprawna odpowiedź
• Podpowiedzi od klientów siedzących przy tickerze
• Wiadomości spółek i ogłoszenia dywidend

Mówi, że jego jedynym drogowskazem były wcześniejsze zachowania akcji: nawyki, jakie ceny pokazywały przed wzrostem lub spadkiem. Nie wiedział nic o spółkach i nie obchodziło go, dlaczego ceny się zmieniają, więc wiadomości i wartość nie miały tu żadnego znaczenia.

Z tych wczesnych miesięcy wyniósł lekcję, o której mówi, że nigdy jej nie zapomniał: na Wall Street nie ma nic nowego. Spekulacja jest stara jak świat, więc cokolwiek dzieje się dziś na rynku, działo się już wcześniej i wydarzy się znowu.

To nie jest wzruszenie ramion. To powód, dla którego jego metoda w ogóle mogła działać. Gdyby zachowanie cen było nowe każdego ranka, pamięć pełna wczorajszych wzorców byłaby bezużyteczna. Ponieważ ludzie mają nadzieję, boją się i gonią w te same sposoby raz za razem, wzorce wracają.

Opisuje swoją pamięć jako sposób na kapitalizowanie doświadczenia. Inni ludzie widzieli te same rynki i o nich zapomnieli. On prowadził mentalny rejestr tego, kiedy i jak każda rzecz się wydarzyła, i traktował ten rejestr jak kapitał — coś, co można było wprząc do pracy.

Potem zdobył mały notes i zaczął zapisywać w nim swoje obserwacje. Ten szczegół znaczy więcej, niż się wydaje.

Starannie zaznacza, czym ten notes nie był. Nie był rejestrem wyimaginowanych transakcji — takich, jakie ludzie prowadzą, żeby zarabiać albo tracić miliony na papierze bez żadnych konsekwencji. Był rejestrem trafień i chybień. Po przewidzeniu ruchu najbardziej zależało mu na sprawdzeniu, czy dobrze zaobserwował, albo jak to ujmuje: „czy miałem rację”.

Papierowy portfel pyta, ile byś zarobił. Jego notes zadawał trudniejsze pytanie: czy odczyt był poprawny? Jedno cię pochlebia wyimaginowanymi zyskami; drugie łapie cię za każdym razem, gdy twoje oko się myliło.

Rutyna była prosta i surowa. Po zbadaniu każdego wahania aktywnej akcji mógł uznać, że zachowuje się tak, jak zawsze przed spadkiem o osiem albo dziesięć punktów. W poniedziałek zapisywał akcję i jej cenę oraz to, co powinna zrobić we wtorek i środę.

Później sprawdzał te przewidywania z rzeczywistymi cenami z taśmy. Bez miejsca na kręcenie: albo akcja zrobiła to, co napisał, albo nie.

Trzymał się tego przez około sześć miesięcy, zostając w pracy po godzinach zamiast wracać do domu, szukając powtórzeń w zachowaniu cen. Dodaje, że uczył się czytać taśmę, nie zdając sobie z tego sprawy. Nikt go tego nie nauczył. Notes, sprawdzany uczciwie, był jego nauczycielem.